Fon tasfiyesi teklifi Genel Kurul'da: kim ödeme alamayacak?

Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi'nin Meclis Genel Kurulu'ndaki görüşmeleri 20 Ekim 2026'da öne çekildi; aynı gün Türk Kızılay Kanunu Teklifi'nin görüşmelerine ara verildi. Teklif, yatırımcıya 1 milyon liraya kadar ara ödeme öngörürken, fonlarla birlikte hareket ettiği tespit edilenleri ödeme dışında bırakıyor. Tartışma da bu iki hükmün çevresinde toplanıyor.

Teklif, tasfiye sürecini kimin yürüteceğini, kimin ne kadar ödeme alacağını ve zararın kimden tahsil edileceğini düzenliyor. Bu yazı, Habertürk'ün 20 Ekim 2026 tarihli haberindeki bilgilere dayanır.

Öne çıkanlar

• Fonların tasfiyesi SPK'nın gözetim ve denetiminde, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından yürütülecek.
• Kurulca belirlenen fonlarda net yatırım tutarı 1 milyon Türk lirasının altında olan yatırımcıya bu tutarda, 1 milyon lira ve üzerinde olana en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılabilecek.
• SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarla birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilenlere, bu fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
• Zarar veya kayıptan öncelikle fonun kurucusu ve/veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu olacak.

Ne oldu?

Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi'nin Genel Kurul görüşmeleri 20 Ekim 2026'da öne çekildi. Habertürk'ün haberine göre aynı gün Türk Kızılay Kanunu Teklifi'nin görüşmelerine ara verildi. Teklif henüz kabul edilmiş değildir; metin Genel Kurul aşamasındadır ve yasalaşması oylamaya bağlıdır.

Teklif tasfiyeyi nasıl düzenliyor?

Teklife göre tasfiye, SPK'nın gözetim ve denetimi altında, tasfiye ile görevli kuruluşlarca yürütülür. Ödemeler iki kanaldan yapılır: tasfiye mal varlığından verilen ara ödeme ve zarardan sorumlu olanlardan tahsil edilerek oluşan geri kazanım hesabı.

Ara ödeme tavanlı kurgulanmıştır. Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altındaki yatırımcı bu tutarda ödeme alabilecek; 1 milyon lira ve üzerindeki yatırımcı için ödeme en fazla 1 milyon lira olacak. Kural, Kurulca belirlenen fonlar için geçerlidir.

Geri kazanım tarafında SPK, tasfiye işlemleri ile denetim ve inceleme sonuçlarını dikkate alarak her fon için zarar veya kayıp tutarını belirleyecek. Aynı kararla zararda sorumluluğu bulunan gerçek ve tüzel kişileri ve bunların sorumlu olduğu tutarları da belirleyip TMSF'ye bildirecek.

Geri kazanım hesabında biriken tutarlar, zorunlu masraflar düşüldükten sonra TMSF tarafından tasfiyeyle görevli kuruluşa aktarılacak. Tasfiye tamamlanmışsa tutarlar, SPK'nın bildirdiği fon pay sahiplerine ödenmek üzere Yatırımcı Tazmin Merkezi'ne (YTM) gidecek. YTM ödemeleri katılma payı sahipliği oranında yapacak.

Kimler ödeme dışında kalacak?

SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarla birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilenlere, bu fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak. Hükmün kapsamı, "birlikte hareket" tespitinin ölçütlerine ve bu tespite karşı hangi usul güvencelerinin işleyeceğine bağlıdır.

Teklif ayrıca, düzenleme kapsamındaki fonlarla bağlantılı fiiller nedeniyle yürütülen soruşturmalarda Ceza Muhakemesi Kanunu'nun ilgili hükümleri uyarınca el koyma kararı verilebileceğini öngörüyor. Böylece tasfiye süreci, ceza muhakemesi araçlarıyla birlikte işleyecek.

Neden tartışılıyor?

Tartışma, yatırımcının beklentisi ile zararın kimden karşılanacağı sorusu arasında kuruluyor. Aşağıdaki değerlendirmeler kaynaktaki hükümlerin doğal sonuçlarına dayanır; belirli bir tarafın görüşü olarak aktarılmamıştır.

• Yatırımcı açısından: Ara ödeme, tasfiyenin bitmesini beklemeden bir kısım tutara erişim sağlıyor. Ancak 1 milyon liralık tavan, daha yüksek tutarlı yatırımcılar için kalan kısmın tasfiye ve geri kazanım sonucuna kalması anlamına geliyor.
• Zarar sorumluları açısından: Zararın öncelikle portföy yönetim şirketine yüklenmesi ve SPK'nın sorumlu kişileri ve tutarları belirlemesi, sorumluluğun Kurulun tespitiyle başlayacağını gösteriyor. Bu tespitin dayanağı ve denetimi uygulamada belirleyici olacak.
• Ödeme dışında bırakılanlar açısından: "Birlikte hareket" tespiti ödemeyi tümüyle kesebildiği için ölçütlerin açıklığı hem yatırımcı hem kamu yararı bakımından önem taşıyor.

Kimleri etkiliyor?

Düzenleme; SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonların pay sahiplerini, bu fonları kuran veya yöneten portföy yönetim şirketlerini ve zarar sorumluluğu belirlenebilecek gerçek ve tüzel kişileri doğrudan ilgilendiriyor. Tasfiye, geri kazanım ve ödeme akışında SPK, TMSF ve YTM de görevli kurumlar olarak yer alıyor.

Uygulamada nelere dikkat edilmeli?

• Müvekkilin fonunun, SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli tasfiye kararları kapsamında olup olmadığını ve Kurulca belirlenen fonlar arasında yer alıp almadığını ayrıca kontrol edin.
• Müvekkilin net yatırım tutarını belgelerle ortaya koyun; ara ödeme 1 milyon lirayı eşik aldığı için bu tutarın nasıl hesaplandığı sonucu doğrudan değiştirir.
• "Birlikte hareket" tespiti ihtimali bulunan dosyalarda, SPK'nın olası tespitinin dayanağını ve bu tespite karşı kullanılabilecek hukuki yolları erkenden değerlendirin.
• Soruşturma bulunan dosyalarda el koyma kararlarının geri kazanım hesabıyla ilişkisini izleyin; ceza muhakemesi ve tasfiye süreçlerini birlikte takip edin.
• Teklif Genel Kurul aşamasındadır; kabul edilecek nihai metin ve yürürlük hükümleri açıklandığında değerlendirmenizi güncelleyin.

Sık Sorulan Sorular

Sizce 1 milyon liralık ara ödeme tavanı ile "birlikte hareket" edenlerin ödeme dışı bırakılması, yatırımcı koruması ile sorumluluk arasında doğru dengeyi kuruyor mu?

İlgili mevzuatı ve içtihadı AyLex'te kaynaklarıyla araştırabilirsiniz.

Bu yazı genel bilgilendirme amaçlıdır; hukuki danışmanlık yerine geçmez.